■ 조윤석 SK증권 테헤란로지점 과장

○ 호남석유 - 이익실현

호남석유는 저가에 매집해서 고가에 판 전형적인 낙폭 과대주 매매 형태를 보였다. 지금 시장이 외국인들의  공격적인 선물 매수, 현물 매수에 의해서 진행되고 있기 때문에 당연히 대형주, 특히 지수관련 종목 위주로 랠리가 펼쳐지고 있는 모습이다. 하지만 지수상의 부담에 의해서 SK이노베이션을 익절 처리 했듯이 호남석유도 하락 리스크보다 상승 리스크가 작다고 생각했기 때문에 익절 처리했다. 특히 추후 중국 모멘텀이 나올 것이다. 그렇게 된다면 다시 한번 가격조정 이후 재매수 할 수 있는 가능성 있다고 본다.

○ 엔씨소프트 - 신규

엔씨소프트는 이전에 손절처리했지만 좋은 모멘텀을 많이 가지고 있었고 지금까지 그런 것들이 유지되고 있다. 오늘같은 경우는 실적 발표에 의한 일시적 쇼크라고 본다. 한 가지 덧붙이면 대표이사가 컨퍼런스콜에 참여하지 않았는데, 결국 지분 매도 금액에 대한 추후 사용처를 명확히 밝히지 않았기 때문에 기관이나 외국인들의 매도세를 불러 일으킨 것으로 판단한다. 결국 일회성 하락 요인이기 때문에 이 기회를 틈타 엔씨소프트를 다시 매수할 계획이다. 매수 근거로는 여러 가지가 있다. 상용화된 후 성공하고 있는 블레이드앤소울이 하반기에도 천 억 정도의 매출이 나올 것으로 예상하고 있고, 내년에도 더욱 더 큰 매출이 일어날 것으로 보고 있다. 그렇기 때문에 현금 흐름은 3분기부터 많이 회복될 것으로 전망한다. 

또한 8월에는 악재가 실적으로 나왔는데 더 이상의 악재는 없을 것으로 판단한다. 왜냐하면 8월 10일에 직원간담회가 있는데 향후 투자 방향이나 지분매각분에 대한 방향성을 설정할 것으로 보이기 때문이다. 그리고 8월 15~16일 유럽 게임쇼 참가, 블레이드앤소울을 중국에서 CBT하는 날이기 때문에 다시 한번 탄력받을 수 있다고 본다. 8월에 또 가장 큰 모멘텀이 있다. 8월 25일에 길드워2의 사전구매자 플레이가 가능한 날이고, 28일에는 길드워2가 공식적으로 출시되는데, 이미 사전 구매자만 100만 명이 넘는 수준이다. 그렇게 되면 적어도 현금이 400억 이상 유입되기 때문에 모멘텀이 아직까지도 유효하다고 본다. 따라서 일회성 하락을 틈타서 엔씨소프트를 매수해 둔다면 현재는 바닥권이기 때문에 충분히 수익을 볼 수 있을 것으로 판단한다. 

○ 비에이치 - 보유

아직까지는 바꿀 의향은 없다. 비에이치는 시장에 주목을 못 받은 부분도 있고, 시장 상황이 대형주 랠리로 펼쳐지다 보니까 낙폭 과대주 중에서도 코스닥은 반등을 못 하는 모습으로 수급상 나타나고 있다. 하지만 여전히 2분기 실적에서도 밝혔듯이 시장 상황이나 삼성 스마트폰에서 전략적 성공, 삼성 스마트폰 여러 기기에 대한 FPCB 납품이 지속적으로 이루어지기 때문에 3분기에도 실적은 꽤 기대해 볼만하다고 생각하고 있다. 지금은 굉장히 저평가 구간으로 보고 있기 때문에 시장 상황이 조금만 바뀌더라도 비에이치는 여러 가지 모멘텀으로 다시 한번 충분히 오를 수 있다고 본다. 기술적으로도 쌍바닥을 다진 모습으로, 7천 원 이상을 강하게 뚫어준다면 충분히 매수가 이상, 그리고 목표했던 가격까지도 갈 수 있다고 본다. 

○ 대원미디어 - 보유

대원미디어는 여전히 보유 의견이다. 오늘 거래가 3만주 미만 정도로 거래량이 나오지 않고 있는 모습이다. 시장 상황과 연관지어 생각해야 할 것 같다. 계속 말하는 것이 EBS 곤 방영이다. 방영 시작 날짜가 8월 27일이기 때문에 그 때까지는 일정매매상 여러 가지 모멘텀이 즐비하게 나올 수 있을 것으로 본다. 마케팅 차원으로 회사측에서도 여러 가지 준비를 하고 있다. 그런 것들이 언론에 보도될 때마다 대원미디어에 대한 투자 환기를 일으키거나 새로운 수급상황을 연출할 수 있는 가능성 매우 높다고 보고 있다. 예전에도 대원미디어가 크게 상승했을 때는 일본 TV에 상영한다는 이슈로 많이 올랐었다. 마찬가지로 이번에 국내상영을 하게 되는데 그것이 큰 도움이 될 것으로 판단한다. 이번에 곤이 상영에 들어가면 수익금을 배분하는 것이 중요하다. 국내 상영분에 대해서는 대원미디어가 굉장히 많은 수익을 가져가는 것으로 계약이 되어있기 때문에 실적 부분에서도 턴어라운드 기대감을 크게 가져올 수 있다고 예상한다. 그렇기 때문에 대원미디어는 끝까지 홀딩하는 전략으로 가는 것이 좋겠다. 

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